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/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / irc2.asc < prev    next >
Text File  |  1993-08-24  |  37KB  |  707 lines
  1.  
  2.     (A)    which is -- 
  3.     (1)    a furnace replacement burner designed to achieve a 
  4. reduction in the amount of fuel consumed as a result of increased 
  5. combustion efficiency,
  6.     (ii)     a device for modifying flue openings designed to 
  7. increase the efficiency of operation of the heating system,
  8.     (iii)    an electrical or mechanical furnace ignition 
  9. system, which replaces a gas pilot light,
  10.     (iv)     a storm or thermal window or door for the exterior of 
  11. the dwelling,
  12.     (v)    an automatic energy-saving setback thermostat,
  13.     (vi)     caulking or weatherstripping of an exterior door or 
  14. window,
  15.     (vii)     a meter which displays the cost of energy usage, 
  16. or
  17.     (viii)     an item of the kind which the Secretary specifies 
  18. by regulations as increasing the energy efficiency of the 
  19. dwelling,
  20.     (B)    the original use of which begins with the taxpayer,
  21.     (C)    which can reasonably be expected to remain in operation 
  22. for at least 3 years, and
  23.     (D)    which meets the performance and quality standard (if 
  24. any) which --
  25.     (i)    have been prescribed by the Secretary by regulations, 
  26. and
  27.     (ii)     are in effect at the time of the acquisition of the 
  28. item.
  29.     (5)    Renewable energy source property. -- The term 
  30. "renewable energy source property" means property --
  31.     (A)    which, when installed in connection with a dwelling, 
  32. transmits or uses --
  33.     (i)    solar energy, energy derived from the geothermal 
  34. deposits (as a defined in section 613(e)(3)), or any other form 
  35. of renewable energy which the Secretary specifies by regulations, 
  36. for the purpose of heating or cooling such dwelling or providing 
  37. hot water or electricity for use within such dwelling, or 
  38.     (ii)    wind energy for nonbusiness residential purposes,
  39.     (B)    the original use of which begins with the taxpayer,
  40.     (C)    which can reasonably be expected to remain in operation 
  41. for at least 5 years, and
  42.     (D)    which meets the performance and quality standards (it 
  43. any) which --
  44.     (i)    have been prescribed by the Secretary by regulations, 
  45. and
  46.     (ii)    are in effect at the time of the acquisition of the 
  47. property.
  48.     (6)    Regulations. --
  49.     (A)    Criteria;  certification procedures. -- The Secretary 
  50. shall by regulations --
  51.     (i)    establish the criteria which are to be used in (I) 
  52. prescribing performance and quality standards under paragraphs 
  53. (3), (4), and (5), or (II) specifying any item under paragraph 
  54. (4)(A)(viii) or any form of renewable energy under paragraph 
  55.                            
  56. (5)(A)(i), and
  57.     (ii)     establish a procedure under which a manufacturer of an 
  58. item may request the Secretary to certify that the item will be 
  59. treated, for purposes of this section, as insulation, an 
  60. energy-conserving component, or renewable energy source property.
  61.     (B)    Consultation. -- Performance and quality standards 
  62. regulations and other regulations shall be prescribed by the 
  63. Secretary under paragraphs (3), (4), and (5) and under this 
  64. paragraph only after consultation with the Secretary of Energy, 
  65. the Secretary of Housing and Urban Development, and other 
  66. appropriate federal officers.
  67.     (C)    Action on requests. --
  68.     (i)    In general. -- The Secretary shall make a final 
  69. determination with respect to any request filed under 
  70. subparagraph (A)(ii) for specifying an item under paragraph 
  71. (4)(A)(viii) or for specifying a form of renewable energy under 
  72. paragraph (5)(A)(i) within 1 year after the filing of the 
  73. request, together with any information required to be filed with 
  74. such request under subparagraph (A)(ii).
  75.     (ii)    Reports. -- Each month the Secretary shall publish a 
  76. report of any request which has been denied during the preceding 
  77. month and the reasons for the denial. 
  78.     (D)    Effective date. -- 
  79.     (i)    In general. -- In the case ;of any item or energy 
  80. source specified under paragraph (4)(A)(viii) or (5)(A)(i), the 
  81. credit allowed by subsection (a) shall supply with respect to 
  82. expenditures which are made on or after the date on which final 
  83. notice of such specification is published in the Federal 
  84. Register.
  85.     (ii)    Expenditures taken into account in following taxable 
  86. years. -- The Secretary may prescribe by regulations that 
  87. expenditures made on or after the date referred to in clause (i) 
  88. and before the closes of the taxable year in which such date 
  89. occurs shall be taken into account in the following taxable year.
  90.     (7)    When expenditures made; amount of expenditures. -- 
  91.     (A)    In general. -- Except as provided in subparagraph (B), 
  92. an expenditure with respect to an item shall be treated as made 
  93. when original installation of the item is completed.
  94.     (B)    Renewable energy source expenditures. -- In the case of 
  95. renewable energy source expenditures in connection with the 
  96. construction or reconstruction of a dwelling, such expenditures 
  97. shall be treated as made when the original use of the constructed 
  98. or reconstructed dwelling by the taxpayer begins.
  99.     (C)    Amount,. -- The amount of any expenditure shall be the 
  100. cost thereof.
  101.     (D)    Allocation in certain cases. -- If less than 80 percent 
  102. of the use of an item is for nonbusiness residential purposes, 
  103. only that portion of the expenditures of such item which properly 
  104. allocable to use for nonbusiness residential purposes shall be 
  105. taken into account.  For purposes of this subparagraph, use for a 
  106. swimming pool shall be treated as use which is not for 
  107. residential purposes.
  108.     (8)    Principal residence. -- The determination of whether 
  109. or not a dwelling unit is a taxpayer's principal residence shall 
  110. be made under principles similar to those applicable to section 
  111. 1034, except that -- 
  112.     (A)    no ownership requirement shall be imposed, and
  113.     (B)    the period for which a dwelling is treated as the 
  114. principal residence of the taxpayer shall include the 30-day 
  115. period ending on the first day on which it would (but for this 
  116. subparagraph) be treated as his principal residence.
  117.     (9)    Limitations on Secretarial authority. --
  118.     (A)    In general. -- The Secretary shall not specify any item 
  119. under paragraph (4)(A)(viii) or any form of renewable energy 
  120. under paragraph (5)(A)(i) unless the Secretary determines that -- 
  121.     (i)    there will be a reduction in oil or natural gas 
  122. consumption as a result of such specification, and such reduction 
  123. is sufficient to justify any resulting decrease in Federal 
  124. revenues,
  125.     (ii)     such specification will not resulting an increased use 
  126. of any item which is known to be, or reasonably suspected to be, 
  127. environmentally hazardous or a threat to public heath or safety, 
  128. and
  129.     (iii)    available federal subsidies do not make such 
  130. specification unnecessary or inappropriate (in the light of the 
  131. most advantageous allocation of economic resources).
  132.     (B)    factors taken into account. -- In making any 
  133. determination under subparagraph (A)(i), the Secretary (after 
  134. consultation with the Secretary of Energy) --
  135.     (i)    shall make an estimate of the amount by which the 
  136. specification will reduce oil and natural gas consumption, and
  137.     (ii)     shall determine whether such specification compares 
  138. favorably, on the basis of the reduction in oil and natural gas 
  139. consumption per dollar of cost the Federal Government (including 
  140. revenue loss), with other Federal programs in existence or being 
  141. proposed.
  142.     (C)    Factor taken into account in making estimates. --
  143. In making any estimate under subparagraph (B)(i), the Secretary 
  144. shall take into account (among other factors) --
  145.     (i)    the extent to which the use of any item will be 
  146. increased as a result of the specification,
  147.     (ii)     whether sufficient capacity is available to increase 
  148. production to meet any increase in demand caused by such 
  149. specification,
  150.     (iii)    the amount of oil and natural gas used 
  151.  the manufacture of such item and other items necessary for its 
  152. use, and
  153.     (iv)     the estimated useful life of such item.
  154.     (10)     Property financed by subsidized energy financing. --
  155.     (A)    Reduction of qualified expenditures. -- For purposes of 
  156. determining the amount of energy conservation or renewable energy 
  157. source expenditures made by any individual with respect to any 
  158. dwelling unit, there shall not be taken into account expenditures 
  159. which are made form subsidized energy